Scenariusze Polkomtela
Duński TDC zaoferował właśnie posiadane przez siebie akcje Polkomtela pozostałym udziałowcom. Wynika to z zapisu w umowie między nimi, który mówi, że taka procedura jest obowiązkowa w wypadku zmiany akcjonariatu któregoś z podmiotów mających akcje polskiego telekomu. Co się zmieni po wyjściu TDC z Polkomtela? Patrząc zarówno pod kątem matematycznym, jak i politycznym - niewiele.
Duński TDC zaoferował właśnie posiadane przez siebie akcje Polkomtela pozostałym udziałowcom. Wynika to z zapisu w umowie między nimi, który mówi, że taka procedura jest obowiązkowa w wypadku zmiany akcjonariatu któregoś z podmiotów mających akcje polskiego telekomu. Co się zmieni po wyjściu TDC z Polkomtela? Patrząc zarówno pod kątem matematycznym, jak i politycznym - niewiele.
Do kupienia jest 19,6% udziałów wycenionych na 860 mln euro. Oznacza to, że TDC wycenia cały Polkomtel na prawie 4,4 mld euro (około 16,8 mld zł). Odpowiada to przyjętej w tej chwili na świecie metodzie wyceny - siedem razy EBIDTA (roczny zysk operacyjny powiększony o amortyzację). Podobnie wycenione zostały pod koniec zeszłego roku akcje Centertela, które od France Telecom odkupiła Telekomunikacja Polska. Co ciekawe, mimo większej liczby abonentów, najstarszy polski operator wart był w tej transakcji 14,35 mld zł.
Jeżeli więcej niż jeden z udziałowców odpowie na ofertę TDC, wtedy pula zostanie podzielona między nimi proporcjonalnie do dotychczas posiadanych udziałów. A zapowiada się, że co najmniej trzech akcjonariuszy będzie zainteresowanych zwiększeniem swojego staniu posiadania.
Aktualna struktura akcjonariatu przedstawia się następująco:
|
Udziałowiec |
Udziały |
|
Firmy zagraniczne |
|
|
Vodafone Americas Inc. |
19,61% |
|
TDC Mobile International a/s |
19,61% |
|
Ogółem |
39,22% |
|
Firmy polskie |
|
|
KGHM Polska Miedź SA |
19,61% |
|
PKN Orlen SA |
19,61% |
|
PSE SA |
17,56% |
|
Węglokoks SA |
4% |
|
Ogółem |
60,78% |
