Zarząd i kluczowi pracownicy P4 mają opcje na udziały spółki, które mogą spieniężyć w momencie jej sprzedaży. PTC uważa, że przez to są jeszcze bardziej zmotywowani do wymagania od UKE kolejnych rent regulacyjnych - wynika z dokumentów PTC opublikowanych na stronach UKE, które dotyczą proponowanej przez P4 asymetrii w hurtowych stawkach za MMS-y.
Opublikowane stanowisko PTC dotyczy proponowanej asymetrii stawek MMS, o czym szerzej pisaliśmy w tej wiadomości.
Mało prawdopodobnym jest, aby korzyść (z tytułu asymetrii - przyp.red.) mieli osiągnąć użytkownicy usług telekomunikacyjnych, dla których świadczone w Polsce usługi pozostają już od wielu lat jednymi z najtańszych w Europie. Na to pytanie najpełniejszą odpowiedź daje załączony do niniejszego stanowiska wyciąg ze sprawozdania finansowego P4 (…) który wykazuje, że strategicznym celem udziałowców tej spółki jest w pierwszym rzędzie (do końca 2010 roku) jej sprzedaż, na co wskazuje wdrożenie środka motywacyjnego w postaci planu przydziału dla kluczowych pracowników P4 opcji na udziały spółki, które, co dość szczególne, mają zostać spieniężone właśnie w momencie jej sprzedaży - napisała PTC w stanowisku przesłanym UKE.
Z dokumentów finansowych P4 za 2008 rok, opublikowanych w Monitorze Polskim wynika, że zarząd ocenia prawdopodobieństwo tego, że te opcje nie zostaną spieniężone do końca 2010 roku, na 30%.
Tym niemniej, na co warto również zwrócić uwagę, dotychczasowa strategia P4 dotycząca wykorzystania przyznanej jej przez UKE przewagi rynkowej (dotyczącej stawek MTR - przyp.red.), polegająca na znacznym obniżaniu cen detalicznych na rynku (wojna cenowa) powoduje jednocześnie znaczne obniżenie przychodów całej branży, co pośrednio obniża również atrakcyjność tej spółki dla potencjalnego nabywcy oraz podnosi bariery wejścia na rynek - napisano dalej w stanowisku PTC.
PTC uważa, że wraz z pogarszającymi się wynikami finansowymi P4, mnożyć się będą żądania ze strony tej spółki dotyczące przyznania kolejnych rent regulacyjnych (MMS, SMS, etc.).
Niezmiernie istotne jest więc, aby Prezes UKE rozpatrując tego typu wnioski nie utożsamiał interesu grupy udziałowców i pracowników P4 z interesem publicznym polegającym na rozwoju konkurencyjności. Ochrona konkurencyjności polega bowiem na zapewnieniu wszystkim przedsiębiorcom równych warunków konkurowania, a nie na wspieraniu finansowym konkretnych, nawet mniejszych konkurentów tak, aby byli w stanie przetrwać do momentu sprzedaży swoich spółek na rzecz inwestorów branżowych - napisano w stanowisku.
Zobacz: pełną treść stanowiska PTC dotyczącego asymetrii MMS z P4 (plik .pdf; 136 kB).
Źródło tekstu: UKE, wł
